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【塑交所交易月评】油价大起大落 塑市行情先扬后抑

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2022-03-21 16:45:11

  

(2022年2月21日-2022年3月20日)

受供应偏紧以及地缘政治局势等因素影响,本期国际油价大起大落。国内塑料系期货先涨后跌,波动剧烈。现货市场上,随着下游开工率的提升,需求逐渐改善,塑料厂家和贸易商报价轮番上调;下游抵触高价货源,加之期货冲高遇阻回落,市场信心不足,期末现货交投重心下移。本期广东塑料交易所电子盘行情随现货大幅波动,截至期末收盘,塑交所·中国塑料价格指数报1364.24点。油价处在高位,油制聚烯烃企业成本压力较大,部分因此检修或减产,不过库存高位叠加新产能投放,供应压力不减,后期聚烯烃或随油价展开波动。局部地区疫情反复,抑制需求释放,但供应预期收紧,PVC下行空间或有限。预期下期塑市行情将震荡为主。

PVC:本期塑交所PVC行情上涨。期货震荡走高,提振市场心态,加之需求逐渐改善以及出口增加等利好的支撑,本期现货市场上涨约400元(吨价,下同)。截至期末,华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为8950-9100元。主要原料电石市场先抑后扬,电石法工艺的生产利润维持在较高水平,PVC成本端暂缺乏支撑。检修企业偏少,PVC行业开工率稳定在八成左右。下期PVC企业将陆续开展春季检修,预计国内产量将有所减少。多数下游企业的开工率已基本恢复至正常水平。受疫情影响,期末部分地区的下游开工率有所下降。下游企业接货积极性一般,多数逢低补库为主,对高价货源存抵触情绪。国内PVC出口窗口持续打开,加之印度反倾销政策到期失效,国内企业的出口订单环比增加。社会库存连续两周下降,库存拐点已经到来,出口增加和内需改善是去库的主因。疫情抑制需求释放,但PVC企业春检导致供应收缩,抵消现货下行压力。预计下期PVC行情将震荡整理。

PP:本期塑交所PP行情上涨。期货市场偏强整理,石化出厂价部分上调,商家报盘偏暖运行,下游入市采购意愿不强。截至期末,国内PP拉丝主流报价在8750-8900元,较上期上涨460元。供应方面,近期原油价格高位运行,石化企业尤其是油制装置生产成本压力较大以及石化去库节奏缓慢,部分石化企业采取降负荷运行措施。同时检修装置数量增加,近期石化企业生产装置开工负荷有所回落。需求方面,近期下游注塑、塑编、BOPP行业开工表现相对平稳,但整体开工水平不及去年,下游新接订单有限,部分企业成品库有累积,对原料采购较为理性,且近期疫情发散对需求端形成一定扰动。预计下期PP行情将小幅整理。

LLDPE:本期塑交所LLDPE行情偏强运行。期货宽幅震荡,石化出厂价部分上涨,商家报盘多有跟涨,下游工厂坚持刚需接货为主。截至期末,国内LLDPE主流报价在8950-9400元,较上期上涨350元。供应方面,近期部分石化企业装置降负荷运行,其中以油制工艺开工负荷下调幅度最大,甲醇制、煤制工艺装置运行保持在高位。库存方面,近期石化企业去库放缓,库存水平高于去年同期;进口货源虽不多,但因部分仓库封闭管理提货受限,港口库存有所积压;贸易商库存压力缓解,库存较前期高位有所下滑。需求方面,近期下游地膜订单尚可,棚膜订单偏少,疫情导致部分下游货物流转及开工受限。预计下期LLDPE行情将震荡运行。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:王政
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