塑交所观察:春节后聚烯烃大涨 后市有望高位震荡

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2021-03-12 15:10:28

  

春节后PPLLDPE主流价格涨超10%

春节后,受国际原油整体走势偏强、海外聚烯烃供应趋紧、国内石化企业持续挺价出货、节后聚烯烃下游企业陆续复工等多重利好因素支撑,聚烯烃行情不断走高。截至20213月中旬,国内PP拉丝主流报价在9200-9400/吨,LLDPE主流报价在8750-9100/吨,两个产品的价格较春节前涨幅均超10%。由于聚烯烃产品价格持续上行,下游塑料制品企业生产经营利润被压缩,商家抵触高价情绪不减,聚烯烃市场实际成交表现平平。

1 PPLLDPE华东现货均价走势

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(数据来源:广东塑料交易所)

上游国际油价将保持在高位运行

近期国际油价节节攀升,WTI连续合约期货价格已突破65美元/桶,创下了14个月以来的新高。供应方面,继春节期间美国因极寒天气导致石油产量出现大幅下滑之后,202134日结束的OPEC+部长级会议决定将减产期限延长到20214月,打破此前市场对于OPEC+增产的预期,202137日沙特石油重镇遭到胡塞武装的空袭,市场担忧石油供应将受到地缘政治因素的影响,原油供应趋紧预期持续强烈。需求方面,欧美等地新冠肺炎疫苗还在积极推进,随着越来越多的民众接种疫苗,疫情相关限制措施有望逐步放松,各项经济活动有望持续回暖。此外,近期美国众议院通过了1.9万亿大规模财政刺激措施,有望推动经济向好运行。近期国际原油利好因素较多,市场情绪偏乐观,有望支撑国际油价短期维持高位运行。

国产货供应平稳 进口货将受限

据卓创资讯统计数据,20212月国内PP产量在223.09万吨,环比减少6.83%,同比增加24.29%,其中日均产量在79675吨,较20211月上涨3.15%20212月国内PE产量在152.92万吨,同比增加12.72%,环比减少7.62%。值得注意的是,由于20212月自然天数偏少,导致聚烯烃20212月产量数据均环比20211月出现明显下滑,但从同比增幅以及日均产量变化都可以明显看出,近期国内聚烯烃产量处于较高水平。从石化企业检修情况来看,20213月,聚烯烃检修损失量预计有小幅增加。PP方面有广州石化、茂名石化装置大修,东莞巨正源、江苏联泓等装置小修;PE方面有茂名石化、扬子石化等装置大修。从新装置投产方面来看,新装置投产压力仍存。据悉,东华宁波福基二期产能为80万吨/年的PP装置预计20213月出成品,海国龙油的新装置预计20214月出合格品。

海外市场方面,美洲地区因意外停车的石化装置陆续恢复中,但恢复力度不及预期,据了解,目前恢复的生产装置占比超过三成,沙特等聚烯烃装置20213月大修,外商对中国报盘数量有限,聚烯烃外盘报价坚挺运行。目前PPPE产品进口平均利润为负值,加之国际物流运输成本较高,一定程度上对聚烯烃产品进口数量有所抑制。

下游企业利润压缩 PP出口市场尚可

随着春节后国内聚烯烃产品价格大幅上涨以后,下游塑料制品企业采购原材料的成本抬升,导致部分下游生产企业利润受到挤压,厂家拿货放缓,采购坚持刚需。分行业来看,近期下游农膜行业开工率提升至42%附近,地膜受需求旺季影响,企业订单积累尚可,企业开工积极,不少大中型企业接近满负荷生产。棚膜需求表现偏弱,部分中小企业由于订单稀少,出现阶段性停工现象。BOPP厂家开工率保持在62%附近,企业利润尚可,行业运行状态良好,厂家积极交付前期订单。塑编行业开工率小幅提升至49%附近,但企业开工仍受到塑编企业利润转弱牵制,塑编行业整体开工仍偏低位。

此外,由于海外聚烯烃产品供应趋紧形势延续,欧美地区聚烯烃价格出现大涨,国内PP出口利润可观,出口量较往年出现了明显的增幅,但国际物流成本上涨以及随着海外部分生产装置的持续复产都将会对国内PP出口量有所抑制。

总体而言,短期在海外供应持续偏紧的背景下,聚烯烃出口偏乐观的预期有望对冲国内供应增量压力,聚烯烃成本支撑尚可,下游部分塑料制品行业产品涨价传导不畅,需求表现放缓。预计短期国内聚烯烃行情将高位震荡为主。(作者:广东塑料交易所行业分析师 华月玲

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:华月玲
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