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2019年10月21日塑交所交易点评

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2019-10-21 17:09:56

  

  受投资者对国际石油需求增长前景担忧的影响,国际油价承压下跌。10月18日,WTI 11月轻质原油期货价格下跌0.15美元,收于每桶53.78美元,跌幅为0.28%。国际油价松动,国内塑料类期市下跌,其中LLDPE和PP分别下跌0.82%、0.52%。进入10月下旬,国内宏观经济表现悲观,塑市供需矛盾逐步显现,部分地区市场库存抬升。消息面上,由于市场资金流动性趋紧,10月21日,人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作,释放流动性。周初盘中交易清淡,交易商交投乏力,截至收盘,塑交所·中国塑料价格指数报1140.15点,与前一个交易日持平。目前塑市亮点匮乏,尽管PVC检修企业增多,但终端需求难以旺盛,因此行情始终难觅支撑。聚烯烃方面,国际经贸争端升级,国际原油运费上涨,上游成本增加,进入四季度,终端下游需求偏淡,成交维持刚需。塑市缺乏支撑,预计后市行情弱势运行的机会较大。

  PVC:今日塑交所PVC行情小幅震荡。截至收盘,10月SG-5品种华南结算价报6620元(吨价,下同),较前一交易日持平。国内PVC市场窄幅整理。期货延续弱势,对现货影响不大,商家多随行就市出货,报价变动不大,下游观望情绪较浓厚,接货意向不高,现货成交较差。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为6570-6720元。据卓创统计,截至10月18日,华东及华南样本仓库库存环比降6.71%,同比高7.12%。7月以来,社会库存持续去化,一方面是由于上游企业检修较多,国内产量增长有限;另一方面,则说明需求逐渐改善。计划10月下旬检修的PVC企业依旧较多,行业开工率仍难明显回升,预计未来几周社会库存将延续去化势头。宏观经济存在走弱风险的背景下,需求预期较为悲观,PVC基本面利好被忽视,但行情下行压力逐渐减小,预计本周PVC行情低位震荡为主。

  PP:今日塑交所PP行情承压企稳。国内现货市场横盘调整,华北市场拉丝主流价格在8500-8600元,华东市场拉丝主流价格在8650-8800元,华南市场拉丝主流价格在8720-9000元。期货全天震荡下行,场内已开始出现做空的羊群效应。石化企业除华南报价小幅下调外,其余报价均企稳,贸易商也多随行就市,部分小幅让利促销。一方面,紧俏牌号持续供应缺货;另一方面,部分下游工厂坚持刚需采购,使得场内需求未见增长。国际原油情况上,受限于美国宣布对与伊朗有联系的5名中国个人和6个实体实施新的制裁,国际原油运费已开始飙升,高昂的运费价格导致全球对国际原油需求小幅下降,使得周五晚间油价震荡走跌。国内PP情况上,尽管后续供应面压力尚在,同时两油以及港口均有不同程度的去库存压力,这使得PP短期内做多意愿较为不足。但现阶段场内紧俏货源多数面临持续缺货,加上下游需求维持稳定,多方因素下场内整体供需失衡的情况已经有所缓解,也将对PP走势有较强的底部支撑作用。预计短期PP行情将窄幅波动。

  LLDPE:今日塑交所LLDPE行情弱势调整。国内现货市场弱势震荡,华北、华东、华南部分线性跌10-50元。华北地区LLDPE价格在7200-7400元,华东地区LLDPE价格在7230-7500元,华南地区LLDPE价格在7450-7750元。线性期货持续下跌,后续现货价格恐受此影响。今日多数石化企业均维持挺价意愿,但场内成交量持续走弱,使得商家开始主动降价销售。下游工厂坚持刚需采购,多以实盘商谈为主。因美国持续对委内瑞拉石油出口施压,同时制裁与伊朗有原油贸易联系的公司以及个人,从而令国际油轮运费持续飙升,原油贸易需求因运费上涨而持续萎缩,使得周五油价小幅阴跌。国内煤炭情况上,受限于电厂目前备货需求持续放缓,同时工业用煤需求因北部地区冬季环保政策影响而持续走差,使得部分煤矿销售不畅,降价销售令动力煤价格持续震荡下行。国内LLDPE情况上,石化库存维持高位,同时港口进口库存同比维持较高水平,这使得场内供应较为充裕,加上陆续将有停产装置重新复产,供应面压力过重将导致LLDPE后续会持续走弱。同时,尽管现阶段仍处于棚膜旺季,关于棚膜需求仍维持高位,但华北地区部分下游行业受环保政策影响,开工率有所下降,多数工厂仍保持刚需采购以待价格回落,这将使得LLDPE后续走势维持走弱局面。预计短期LLDPE行情将稳中走弱。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:刘蕊茂
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