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【塑交所交易周评】多重利空释放 拖累塑指回调

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2019-05-22 17:00:55

  

(2019年5月16日—2019年5月22日)

中东政治局势紧张与中美经贸争端多空消息面交织,令本期国际油价震荡整理。截至5月21日(周二),WTI原油期货报62.99美元/桶,较上期上涨1.21美元。国际油价高位运行,国内塑料系期货表现强势,对塑料现货存在提振。但市场多重利空释放,商家交投心态谨慎,塑料产品价格重心松动,回吐前期涨幅。一方面,宏观经济环境偏弱运行,终端塑料制品需求难有起色,部分终端需求行业进入传统淡季。另一方面,中美经贸争端升级,市场担忧情绪升温,关税波及多个化工产品,尤其是PVC地板等。利空消息云集,令市场商家交投信心受挫,本期广东塑料交易所电子盘行情高位回落,盘中交易商交投意愿一般,成交和订货双双缩量。截至期末收盘,塑交所•中国塑料价格指数报1193.82点,较上期下跌32.39点。目前塑料基本面表现趋弱,尽管部分上游生产企业集中检修,市场塑料货源供应或有所减少,但终端需求起色不大,供需矛盾延续,随着利空释放,商家对后市看法相对缺乏信心,预计下期塑料行情仍有松动的机会。

PVC:本期塑交所PVC行情跌后整理。国内PVC期货进入震荡期,价格围绕6800-7000元(吨价,下同)之间波动,现货重心略跌,但整体价格变动不大。塑交所电子盘多空对峙加剧,价格波动不大,窄幅整理为主。基本面上,本期PVC进入集中检修高峰期,涉检企业量较大,受供需关系变动影响,电石价格陆续出现明显下行。然而上游供应紧张并未有效传导,社会库存下降不理想,市场并没有出现预期的“货紧”现象。部分下游进入销售淡季,整体刚需小单补货为主;市场交投氛围欠佳,投机性需求亦表现低迷。出厂价格亦出现陆续补跌,但因电石价格下跌幅度较大,厂家盈利尚可,仍有让利意向。贸易摩擦悲观情绪慢慢消化,但检修预期亦逐步兑现,市场多空博弈现微妙平衡,短期期货价格继续围绕6800-7000元震荡。PVC集中检修于6月结束,在方向的选择上留给向上突破的时间或许不多,市场商家心态谨慎。预计PVC后市行情持稳观望为主。

PP:本期塑交所PP行情弱势整理。截至期末收盘,5月华南T30S品种结算价报8800元,较上期下跌150元。国内PP市场小幅反弹,幅度约150元。目前华北市场拉丝主流价格为8550-8650元,华东市场拉丝主流价格为8550-8650元,华南市场拉丝主流价格为8600-8750元。因上期国内PP市场下跌较多,本期部分下游适量逢低补仓,市场交投好转,石化库存稳步下降,基本面有所改善,推动现货市场上行。国内装置集中检修,叠加下游接货积极性有所提高,后期石化库存有望持续去化,行情仍有走高可能。预计下期PP行情将偏强震荡。

LLDPE:本期塑交所LLDPE行情窄幅整理。截至收盘,5月华南DFDA-7042品种结算价报8890元。国内LLDPE市场止跌反弹,幅度约130元。目前国内LLDPE主流价格为7950-8300元。期货强势反弹,提振市场情绪,下游积极补库,需求端出现改善,现货市场因此走高。目前是需求淡季,下游集中补库后,或需一定时间消化库存,因此下游的补库行为或不具持续性,现货市场继续上行的空间可能不大;但石化库存下降,供应端压力有所缓解给予市场一定支撑。预计下期LLDPE行情震荡整理为主。

备注:期初为2019年5月16日开盘;期末为2019年5月22日收盘。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:刘蕊茂
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