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【塑交所交易月评】期现强势共振 塑指上破1300点创年内新高

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2018-08-21 16:14:27

  

(2018年7月23日-2018年8月20日)

本期广东塑料交易所电子盘行情表现强势,塑指持续上行突破1300点创年内新高。国际油价延续高位震荡走势,但受美国原油库存高企、欧佩克国家原油产量增多等利空消息拖累,油价重心略有松动,期末WTI国际油价收报66.43美元/桶。油价高位震荡,大宗商品市场表现良好,本期国内塑料系期货全线上扬,对塑料现货的拉升作用明显。塑料期现共振走高,市场做多信心增强。由于上游原料电石、乙烯、丙烯等价格坚挺,对塑料原料成本支撑较强,同时,塑市供需矛盾缓解,商家对“金九银十”传统需求旺季预期强烈,部分贸易商和下游补库增多,尤其是PVC市场涨势显赫,价格上破7500元/吨关口,对市场提振作用较大。盘中交易商看涨氛围浓厚,成交量和持仓量双双明显增加,各交易品种量价齐升,支撑广东塑料交易所电子盘行情强势上行。截至期末收盘,塑交所•中国塑料价格指数报1282.35点,较上期上涨65.55点,涨幅5.39%。目前塑市基本面变动不大,随着“金九银十”传统需求旺季到来,市场或掀起一波追涨行情,不过由于塑指已攀升至年内高位以及国际油价向下调整,部分交易商对后市看法存在分歧,因此综合预计塑指续涨动力欠佳,1300点关口存在压力。

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(图1.塑交所·中国塑料价格指数走势图 数据来源:中国塑料信息库)

PVC:本期塑交所PVC行情强势上行。期市化工板块表现强势叠加需求旺季预期升温,国内PVC期货大幅拉升,PVC现货市场亦一路高歌猛进,出厂价和市场价连番上涨。盘内多头士气大增,空头溃散败走。截至期末收盘,8月华南SG-5品种结算价报7442元 (吨价,下同),较期初上涨465元;华东结算价报7340元,涨375元;华北结算价报7185元,涨375元;西北结算价报7000元,涨320元;8月华南乙烯法DG-1000K结算价报7620元,涨520元。基本面上,本期PVC企业检修工作逐步结束,国内PVC装置基本维持较高开工负荷。但电石恢复开工缓慢,随着PVC对电石用量增加,电石阶段性货紧局面凸显。而受PVC期货上涨提振,市场迎来了一波涨价潮,半个月时间,华东、华南现货市场价格涨幅达5%,PVC厂家亦不甘落后,纷纷积极上调出厂价格,高稳的出厂报价对市场形成有力支撑。不过由于下游企业生产成本增加,对高价货源存抵触情绪,仅少量逢低补货。部分塑料制品企业价格陆续调涨,但成本传导效果难以保证,市场人士旺季预期落空的担忧持续放大。期末PVC期货市场承压下行,商家信心受挫,利空因素增加,预计PVC后市行情存在一定的调整压力。

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(图2.塑交所PVC日均价走势图 数据来源:中国塑料信息库)

LLDPE:本期塑交所LLDPE行情快速上行。截至期末收盘,8月华南DFDA-7042品种结算价报9850元,较上期上涨305元。本期国际油价整体呈现先扬后抑的走势,土耳其货币危机传导至新兴市场,全球经济下行压力加大,而美元则逆势走强,市场担忧全球需求增速放缓,油价面临下行压力。另外,EIA数据连续表现利空,特别是炼厂开工高企而原油库存依然大幅增加,令油价期末跳水重挫。本期国内线性市场连续上涨,线性期货整体呈上行趋势,给予市场一定支撑,加之多数石化企业陆续上调出厂价,市场在高成本支撑下,成交价格逐渐走高。但是需求恢复缓慢,旺季并未带动明显的采购行情,刚需备货为主。8月底国内检修环比减少,进口量预计处于中等偏上水平,近期石化库存消化减缓,市场供应存在上行趋势。目前市场交投承压,部分石化厂家开始下调出厂价格。预计下期LLDPE行情将高位回落。

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(图3.塑交所LLDPE日均价走势图 数据来源:中国塑料信息库)

PP:本期塑交所PP行情大幅上涨,期末出现小幅回调。受益于国际原油高位震荡,现货成本支撑较强。石化企业库存控制在较低的位置,市场供应仍显紧俏,国内PP现货市场价格持续攀升,月底涨幅扩大。但下游避险情绪较浓,市场成交量一般,期末价格上涨阻力有所增大,部分贸易商报价松动,小幅让利促进成交。本期PP期货大幅走高,盘中刷新年内新高。市场追涨情绪有所上升,期货成交量走高。截至期末收盘,8月华南S1003品种结算价报9850元,较上期上涨450元。期末石化企业多数大区出厂价出现回落,PP期货盘面出现大幅回落,对下游接货意愿造成一定的打击。8月底石化库存略有上升,由于下游接货意愿偏低,预计下期PP行情有望高位回调。

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(图4.塑交所PP日均价走势图 数据来源:中国塑料信息库)

备注:

1、涨跌=2018年8月20日结算价-2018年7月20日结算价。

2、期初为2018年7月23日开盘,期末为2018年8月20日收盘。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:刘蕊茂
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