塑交所观察:两会利好政策落地 塑化业界对前景乐观

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2018-03-09 17:17:36

  

两会(政协、人大)分别于3月3日和3月5日在北京召开,塑化业界高度关注。2018年政府工作报告中重提供给侧结构性改革、企业降负、对外开放、房地产、生态文明建设等与塑化业相关的政策,并且进一步细化与完善相关政策。这些政策也将指引2018年国内各个行业的发展。从塑化业界反映的情况来看,大家对后市看法较为乐观。随着多项政策红利释放,塑化企业应努力抓住政策机遇,迎接新时代到来。

一、棚户改造释放房地产红包 PVC需求仍然温和增长

管材、管件和型材、门窗作为我国PVC消费的最主要终端,合计消费比例达到5成以上。而房屋装修的主要基础管件以及门窗骨架都涉及到PVC的使用,因此PVC下游需求与房地产景气度密切相关,PVC需求兑现滞后于商品房销售半年到一年时间。虽然从2017年起国家严控房地产市场,但受益于“去库存”和“棚改货币化”,广大三四线楼市全面回暖,2017年房地产数据仍好于近年平均水平,直接带动PVC需求大幅上升。

而2018年《政府工作报告》当中亦提及了房地产长效机制的建立及相关路径的建议, 其中一条特色路径是棚改攻坚计划。报告指出,五年来棚户区住房改造2600多万套,而为更好地解决群众住房问题。今后将启动新的三年棚改攻坚计划,2018年将开工580万套。计划开工目标高于预期的500万套,引发业内不少关注。

近年来,我国棚改规模处于稳步上升状态。数据显示,2015-2017年,全国新开工各类棚户区年平均量已达600万套。棚户改造的两种方式——实物安置及货币化安置都能催生出一定的住宅需求,但由于实物安置周期长、资金筹集成本更高等弊端,加上货币化安置能与房地产去库存更好对接,因此货币化安置从2015年起得到大力推广。占比从2015年的29.9%上升到了2017年的60%。据统计数据估算,2014-2020年,全国通过货币化安置,将一共推动商品房去库存约15万亿平方米。其中,2016年和2017年分别为2.5亿和2.6亿平方米的去库存规模,已占商品房销售面积的20%-25%。2018-2020年由于棚改开工数减少,以及资金投放速度下滑,棚改房地产销售作用将有所减弱。但2018-2020年仍有通过货币化安置推动7.7亿平方米的去库存任务,每年棚改带动的销售面积将占商品房销售面积的15%。

因此,2018年虽然房地产调控力度加大,但在棚改、租售同权等多项政策交织下,房地产市场价格对于PVC需求的带动仍然谨慎乐观。

二、力推一带一路建设 将加大烧碱出口

一带一路是近年两会热议的焦点,这项举措给沿线国家带来了经济效益。随着一带一路不断深化,相关配套政策不断完善,预计将进一步推动我国烧碱出口。

中国一直是烧碱的净出口国,我国氯碱产品出口主要流向与一带一路国家基本相符。2017我国烧碱出口量为152万吨,出口国家基本涵盖了一带一路的64个国家。烧碱作为基础化工原材料,为这些国家的基础产业,如化工产品、纺织、印染、有色等行业的发展需求提供了重要补充。

虽然近两年我国烧碱价格持续高位,但烧碱出口仍将是企业经营策略的重要组成部分,此外中国一直是烧碱的净出口国。随着一带一路国家经济建设的发展,对烧碱需求将进一步增加。

以天津大沽化工股份有限公司为例,其主要生产32%和49%离子膜碱,生产比例大概是1:9。其中80%的产量用于出口,通过天津港走船运,主要目的地为澳大利亚。由于实行合约制度,出口价格高稳,并且受国内市场价格变动影响相对较小,出口产品能保持相对较高的利润。

从宏观面来看,越来越多的政策帮助国内企业走出去。从最初降低企业税收负担,到近期跨境贸易人民币结算等,企业走出去的道路将越发平坦。

近年来,人民币国际化踏上了新征程,其中跨境贸易人民币结算就是之一。自2009年4月8日以来,我国跨境贸易人民币结算试点地区由上海市和广东省的4个城市扩大到北京、天津、内蒙古、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、湖北、广东、广西、海南、重庆、四川、云南、吉林、黑龙江、西藏、新疆20个省区市。对于企业来说,跨境贸易人民币结算一方面有利于企业人民币跨境使用,促进贸易投资便利化,助力融入一带一路建设,另一方面将有效规避由于贸易摩擦引发的汇率风险,同时有利于企业及时进行财务核算。

随着一带一路建设受到越来越多国家和地区的肯定,我国对外开放力度将不断增大,国际贸易往来增多将是大势所趋。如何积极把握机遇,引领烧碱企业走出去将是企业发展的重要主题。近年来,环保督查、供给侧结构性改革、行业扩能放缓等格局越演越烈。烧碱行业在此背景下,强者恒强,争取价格话语权,加大出口力度,有利于改善氯碱企业的经营状况,利好企业的长期发展。

三、宏观经济平稳增长 PP需求增长乏力

从政府工作报告看,2018年经济社会发展的主要工作,体现了党管经济的思路,GDP目标增速维持6.5%,并没有因为2017年经济增速反弹而上调,并且去掉了“在实际工作中争取更好结果”的表述,同时货币政策强调“松紧适度”,不再设定M2和社融的目标增速,仅提到保持规模合理增长。可以预见2018年我国经济仍将保持平稳较快发展。PP下游需求与宏观经济发展密切相关。笔者主要观察农肥编织袋和水泥编制袋消费、注塑 PP相关的汽车家电配件消费,以及 BOPP 薄膜消费。

PP拉丝消费主要涉及水泥编织袋和农肥袋。政府工作报告指出,过去5年,三四线城市商品住宅去库存取得明显成效,热点城市房价涨势得到控制,今年要继续建立地产长效机制,并稳步推进房地产税改革。加之今年经济工作主要任务之一是防范化解重大风险,要使宏观杠杆率得到有效控制。诸多因素叠加下,预计2018年房地产行业量价都不会大幅增长。从编织袋应用的大头水泥产量来看,2018年同比增长非常有限。另外,化肥行业由于生产受环保因素影响大、需求下降、出口面临冲击、价格处于高位等因素影响,预计2018年产量有所下滑。

BOPP消费方面,整个BOPP产业经过2014年-2016 年近三年行业自发整合之后,行业集中度出现了一定上升,尤其是部分BOPP企业开始向上游PP端整合,即提升了自身的利润,又稳定了对于下游供应的议价能力。另外,整个包装产业在这两年表现相对比较乐观。从2017年全年的开工情况来看,BOPP企业开工率和加工利润都保持了比较良好的格局,预计今年BOPP行情依然较好。

PP注塑方面,主要注意车用塑料和家电用塑料。2017年中国共售出2750万辆乘用车,随着2018年乘用车的购置税上调及SUV需求放缓,后续乘用车销量增长或乏力,这对于PP注塑端有一定压力。当然也有利好因素,今年政府工作报告中将新能源汽车车辆购置税优惠政策再延长三年,全面取消二手车限迁政策,长期角度的培育可以观察。家电方面,2017年国内的由于房地产销售到装饰的周期超预期,主要体现在2-3 线房地产去库销售火爆,其中部分内装需求带动了洗衣机和冰箱等家电的需求,这对PP 注塑来说是一大利好。从2018年情况来看,以出口为导向的小家电,在人民币升值背景下存在一定压力。一二季度家电消费或能受到家装晚周期支撑,三四季度则需要根据出口实际情况来定。当然也存在一些亮点,政府工作报告中指出启动新的三年棚改攻坚计划,2018年开工580万套,棚户区改造有利于稳定房价,并在一定程度上释放家电方面的需求。

 综合而言,在2018年宏观经济平稳增长的大背景下,BOPP膜需求看好,编织袋和PP注塑增长有限,虽然部分领域存在一定亮点,但预计PP下游总体需求增长乏力。

四、限塑令再度受到两会关注 检验十年政策成果

十年限塑令治理白色污染效果如何是今年两会委员们提案的热点之一。不少参会委员指出,限塑令还存在管控盲区,应针对外卖、快递等产生塑料垃圾较多的行业加快制定污染监管领域的法律法规和行业标准,同时完善,建立基金补贴和生态税体系,从全链条入手来打好污染防治新战役。部分代表呼吁当前迫切需要在制度上完善和细化限塑令,在实践层面上增强其执行力、强制力。建议提高限塑令法律位阶,改为《塑料袋管理条例》,加强法律强制性约束力。同时,也有委员做出相关提案《关于落实“限塑令”禁止集贸市场使用不达标塑料袋的建议》。

当塑料袋最后被当作垃圾丢弃,或送到垃圾掩埋场,经过400年时间塑料袋才能被分解。欧洲各国乃至全球其它地区,正采取愈来愈多的措施,来限制商店提供的塑料袋数量。根据国外经验,推行有偿使用制度将使塑料购物袋的总体使用量减少三分之二左右。有观点认为限塑令的颁布实施将使国内一半左右的生产企业受到直接影响;同时随着环保门槛的不断提高,整个塑料包装行业将加速洗牌。

目前,我国规模以上塑料包装企业有1500多家。但塑料袋的生产工艺、技术比较简单,只要把塑料粒子吹塑成塑料薄膜,然后由制袋机裁割成相应规格即可。从投资额看,制粒机、吹塑机、制袋机等设备的总体投入仅为十多万元。因此,专门生产塑料袋的大型企业并不多见,绝大多数都是家庭作坊式的小企业,有的甚至没有到工商部门登记注册。

预计新的限塑令实施后带来的塑料购物袋使用量整体下降,将对整个塑料包装行业产生更加广泛、深远的影响。塑料袋是塑料制品中最低层次的产品,行业利润率不足5%,远远低于其他工业包装类产品。一般家庭作坊生产超薄塑料袋,每吨原材料能生产出100万个塑料袋,批发利润分摊到每个袋子上只有0.003元左右。在国家加快建设资源节约型、环境友好型社会的大背景下,塑料包装行业所面临的环保、安全门槛正在不断提高。行业内众多小企业、小作坊将面临洗牌。大型塑料包装企业超薄塑料袋产品较少,转型容易,因此多数企业表示所受影响不大。新规出台,市场上可降解塑料袋、环保厚塑料袋、无纺布袋等产品销路变得更好,刺激企业调整产品结构、加快技术研发,塑料行业的整体利润率也将显著提高。

总结:每年两会都会出台新政策,为未来经济社会发展指明方向。今年两会上的企业降负、一带一路、棚改等相关政策直接利好塑化产品产销,无论是降低企业经营成本还是扩大产品需求,都能得到政策倾斜。当然,面对限塑令、人民币升值等影响塑化行业发展的因素,企业也无需过度恐慌。如何控制成本、绿色生产、扩大需求、提高盈利等是企业长期需要思考的问题。两会虽已结束,但两会上的政策将逐步落实,并陆续影响塑化行业发展。(作者:广东塑料交易所行业分析师 吴宇薇、杨帆、刘蕊茂、刘志峰、严肖冰)

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:刘蕊茂
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